核心问题

光计算到底是革命性算力路线，还是资本市场喜欢的新叙事？判断这件事需要同时看物理原理、工程实现、软件生态、良率、商业订单和客户验证。

研究价值

这份报告适合给非技术读者建立第一性理解：为什么矩阵乘法可以和光学器件联系起来，MZI 这类结构如何参与计算，以及为什么“理论能效”不等于“商业可行”。

复盘方向

  • 招股书中是否披露真实客户、收入、毛利和研发费用；
  • Lightmatter 等海外公司商业化进展；
  • 光通信产业链是否能转化为 AI 算力链条；
  • 与 GPU/ASIC 路线相比，软件栈和开发者迁移成本有多高。